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2018融创股东大会印象
作者:strawjack 来源:雪球时间:2018-06-13 15:31:00

第一次参加股东会。趁着今天刚回来,记忆还新鲜,做一些记录。

先说会议内容部分吧。问答环节开始前,高曦说了下,希望会议内容不要发在雪球上。我的理解主要是因为孙总历来跟股东交流都很直爽,不搞外交辞令那一套,高总怕有些东西发出去引起不必要的误会。但是有那么多没有参加股东会的朋友,肯定还是希望了解一些内容的。我这里就斗胆捡一些自认为不那么敏感的点发一下。没做录音,只是凭着记忆,如有不妥或者不准确的内容,请不吝指出。

管理层回答内容(没特别标明就是孙总说的):

1. 去年融创已经过了压力测试。什么叫压力测试,就是没有新的贷款,公司能不能正常经营下去。很多公司是过不了这个测试的。融创去年不但过了这个测试,而且还是加严版的,因为另外扛了收购万达的400多亿。

2. 今年房企的困难特别大,但头几名压力不大

3. 孙总自己主要的工作重点:

a) 安全,保证公司绝对的安全,是我最关心的

b) 第二才是发展

c) 提升公司的系统管理能力。梳理管理体系,质量控制体系,激励体系,培训体系,提升员工满意度,关注新员工的沟通。公司的发展太快,旧的一些体制已经不适合,存在很多问题。(公司没有在取得的骄人业绩后沾沾自得,保持清醒头脑,居安思危,真是难能可贵!)

4. 其中激励的事说的多:

a) 股票回购目的是为了激励体系,建立限制性股票池,作为奖金包的一部分发给管理层

b) 中间提到期权,孙总好像比较在乎员工期权到期了一定要卖出的事。会议中间特别跟高曦讨论了下。提到有些员工期权在6块钱就卖出了,能不能把期权期限再延长之类的。这也是孙总推限制性股票的原因之一,因为股票是没有到期期限的,而且期间有分红。他好像觉得员工把期权早早卖了挺可惜的。(但是说真的,投资股票是不适合大部分人的,即使是公司内部管理层。我估计拿到了限制性股票很多人还是忍不住会卖的,大涨了也会卖,大跌了也会卖。另外,其实公司股价涨的好,对员工来说拿期权的收益率是更高的。期权一旦过了行权价,搞不好就是几十倍的涨。孙总真想员工时间拿长点,就把限制期搞得长一点,比如搞个三年后才能开始卖。)

c) 跟投为什么不适合,这个是孟德解释的。一个是一二线的项目时间长,长的7,8年都有,不像4,5,6线这么快。二是项目有好有坏,有的利润高,有的利润薄,这个跟是谁来做这个项目没什么太大关系。这种情况下跟投会导致内部的业绩和评价出现不平衡。三是别的公司跟投也有一些问题,比如要借钱去跟投,而且一直投下去,这个钱都出不来,压力很大。三个原因中第二个是主要原因。

5. 19年是利润释放大年。孟德说今年4500亿的目标一定是会实现,而且会超出不少。有7000来亿的货值,还不包括下半年可能还有一些新的。四季度会是一个高峰期。

6. 关键是地别买贵了。看对宏观,做好微观,关注中观。宏观就是客观规律,谁也改变不了的客观规律,微观是自己公司的动作,中观是政策面等等。

7. 我自己遇到不少事,从来没有抱怨过。公司也一样,不要抱怨,坏事中也有好事(其实也不是坏事,老孙几次说支持严格调控的。如果大涨肯定会带来大跌,而大跌就会危及金融安全)。钱贵了地就会便宜,但现阶段地还是贵。

8. 1-5月新增的土储量还是不错的

9. 现在并购机会都是看一眼就过,没有很好的机会不会出手。今年后续如果有出来大家也不要怕,公司一定是在保证绝对安全的前提下。

10. 孟德:持有物业再过3-5年肯定有好的金融融资工具出来,但现在没有。(所以持有物业这块还是比较谨慎的。)

11. 我认为杭州绍兴一体化是个趋势。

12. 我们不少城市都是在很短的时间做到第一,这个其实是很难的,有很多困难和阻力的。

其实呢,会上老孙还是有不少金句的,不便于发。股东会现场还是跟往常一样轻松愉快。

股东会印象:

1. 老孙很拼:一天一个城市的节奏,冲锋在前,解决困难和阻力。昨天在杭州,晚上到合肥跟合作方一顿大酒,今天上午开完股东会,下午就去武汉,接下来昆明,南宁..

2. 公司尊重小股东。融创这些年股东大会的组织,日常投关的表现,这些大家平时都有目共睹。说个听说的细节:昨天晚上十点来钟,在酒店大堂,几个参加股东会的朋友看到孙总进来,招呼了一下,老孙本来要往另一边走的,看见了就走过来,跟大家一一握手,还是双手握,没有一点架子,搞得几个那几个朋友挺感动的。我想这样的公司应该也不会损坏小股东利益的。

3. 管理层(孟德,曹鸿玲,高曦等)精明强干,在自己的职责内被充分授权

4. 收到的股东会随礼,一个精美包装的礼盒(里面两个印着融创字样的本子,一支笔,礼物不贵重,但是感觉很好)。一张万达乐园+水上乐园+电影城飞跃安徽的通票,让参加股东会的朋友可以体验下文旅城,很实用和贴心。细节决定成败,这些细节体现了融创的优秀。

附球友拍的老孙独自拎包上路的照片。


说完股东会的情况,再说下合肥文旅城的一些所见吧。总的来说,文旅城的资产质量看上去是很不错的。可售的地产估计利润很丰厚,自持部分万达茂挺好,乐园一般般,自持部分总的做到收支平衡应该不太难。当然,这些没做数据分析,都是粗浅主观印象。

1. 万达乐园:

今天合肥温度33度,1点多在乐园逛了一个小时,简直快被晒成肉干了。总的印象是中规中矩吧,该有的一些游乐设施也有了,过山车,摩天轮,碰碰车,但好像也没有特别出彩的地方。跟国内的比如杭州宋城啊,横店影视城比啊,看起来都差不多,反正在我看来都是比较粗糙了。跟香港迪士尼比差距还是很明显的。场地也不大,我走走逛逛也就一个小时不到。剧场没去,看到有球友分享说剧场体验还不错,那么是个加分项了。没看剧场,没感觉到有多少文化的内涵在里面(这个不像迪士尼,到处都是IP)。万达乐园的投资应该是不多的。国内好的文旅项目确实太缺乏了,万达乐园也有很大的提升空间,希望在融创的管理下,能逐步的做成精品。

2. 万达茂:万达茂还是不错。这个地段在巢湖边上了,应该是比较偏的。昨天周一下午和晚上过去,里面人气还是可以的。这个万达的老本行,还是可以的。但马路对面就有一个看上去规模差不多的宝文Mall,不知道合肥政府怎么想的。

3. 水上乐园:在万达Mall内,进去溜达了一圈。挺不错的。球友也分享了很多照片,就不多说了。

4. 飞跃安徽:很真实,坐在真的飞行器上的感觉。但我有点恐高,好几个场景都是闭上眼睛不敢看。不恐高的朋友值得去体验一下。

5. 住宅:图上的万达城融园都卖18000以上。从地图上看,这个巢湖边上还是挺偏的,至少距离合肥老城区这个距离不是一点点。卖这个价格有点吃惊。

6. 酒店:沿着人工湖有4-5个万达旗下的4,5星酒店,环境很好,距离万达Mall骑车5分钟。酒店服务很不错,价格也很亲民。

附酒店窗景图

万达城所在位置,下面是巢湖


总的来说,感觉这次股东会之行收获颇丰,不虚此行。

地产行业,水大鱼大,其中优秀又低估的融创,还有这么拼的管理层,傻傻的拿着就好了。

不忘初心,方得始终!

今天也刚好看到 @不明真相的群众 在说参加股东会的意义,就是感受公司文化,给管理层相相面。结尾了咱也来戏说下融创的相面结果:[捂脸]

老孙,脸黑,敦厚持重,大智若愚,静若处子,动如脱兔,必属大器!

孟德,面白,骨骼清奇,听其言严谨缜密,观其行心无旁骛,实为腹心股肱

鸿玲,气质清雅,温柔婉约却不失英气,乃女中豪杰

高曦,面如银月,天庭饱满,温文尔雅,富贵之相,主管股东事宜为不二之选。

$融创中国(01918)$



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