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董宝珍:反智上涨必须结束,理性上涨引领未来


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今天上午消息灵通人士给我发了关于加强对监管的信息,下午腾讯证券发了两个采访问题,一个是春天这个行情向何处去?第二未来中国资本市场的机会在哪里?


结合消息灵通人士和腾讯证券的信息与问题,我的观点就是反智式上涨必须停下来了,要不就会出危机。所谓反智式上涨就是春节之后所出现的,垃圾满天飞,鸡犬升天、越是没有业绩越是问题严重的公司涨幅越大,而有业绩有分红,有估值优势的公司处于沉默状态。这种鸡犬升天,垃圾满天飞,上涨与业绩毫无关系,与估值毫无关系的上涨就是我说的反智式上涨。


我们思考一个问题,如果这种反智式上涨继续延续一个月、两个月、三个月,到今年中期会出现什么结果呢?就会出现2015年的杠杆牛危机。如此我们多灾多难的资本市场在短短的4年之内,两次在同一地方摔倒,我们的近1亿投资者,真的应该受这二茬罪吗?我们难道真的已经愚蠢到了,非得让刚刚遭受过的悲剧再一次上演吗?社会利益、经济、金融系统的稳定,不允许再次上演杠杆牛的悲剧,新的监管层恐怕也不想这么短的时间内就被换工作。在这种情况下,毫无估值依据,毫无理性依据的反智式上涨必须停下来,这就是我们看到消息灵通人士发给我的:


中国证券业协会召集各证券公司召开了关于外部接入、严禁配资的专题会议,证监会机构相关人士参会并传达:

 

1、深刻反思并吸取2015年市场异常波动的教训;

2、证券公司切实履行主体责任,要勤勉尽责;

3、外部接入要严格规范,排查风险;

4、管好营业部、从业人员。不得为配资提供任何便利;

5、研究部门要客观理性谨慎发表言论,避免夸张、情绪性语言;

6、加强舆情监测。

7、请研究员坚持独立、客观、专业和审慎的专业态度,客观理性谨慎发表言论,避免夸张、误导性言论。


消息人士又告诉我:“本周有的资金已收到交易所监管函,预计两会后监管力度可能会加强。”

以上强化监管的原因是社会公共利益不允许再次遭遇杠杆牛危机,必须遏制住反智上涨。另一方面经历2018年非理性下跌之后,进入2019年出现的市场新变化,使参与者的信心得到了恢复。随着反智上涨在监管组合拳引导下必然的终结,社会信心将被引导到有估值优势,有合乎逻辑和上涨理由的低估值公司上来。


我认为,未来理性的上涨将取代反智上涨,社会利益投资者利益需要结束反智上涨,然后取而代之的是那些有合理上涨依据的公司理性上涨,如此市场才能走向理性。未来只有有估值优势大盘蓝筹有上涨的合理性。以下是3月13日中国主要板块的行业市盈率:



 






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