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我怎么一步一步选择股票的?(第一步)
作者:自由老木头 来源:雪球时间:2019-04-25 11:21:00


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我怎么一步一步选择股票的?(第一步)

问我是怎么选股的,但我真没有太多回答的,因为我好久没有怎么选股了,很多股票是好多年前选出来的,一直都是这些,基本上也没怎么变化。

突然觉得选出来的好公司很少很少变化,应该也是一种能力吧。

怎么选到这些公司的呢?

这里我想最主要的是你知道什么是好公司,好公司有什么标准很重要

记得最著名那本《怎样选择成长股》是菲利普·A·费舍写的,巴菲特说他有15%是菲利普·A·费舍,85%是格雷厄姆,说明菲利普·A·费舍对巴菲特影响很大,这是本不错的书,就是告诉你怎么选择好公司的,所以要找好公司需要一本书才能搞定,你说我用一篇文章怎么说清楚?

好公司最重要的是有好的生意模式,好的管理团队但这些最重要的体现是能给股东赚更多的钱,过去赚钱多,未来还要赚更多的钱。赚钱能力是评价公司是不是优秀的一个最重要的标准。就像学生要想考上大学,必须有高的分数。

好吧人家说,大道至简,我们要把复杂的东西说简单了,而且还要读者能够看懂。

这篇文章我想主要讲我选择股票的标准。有了标准你才能够去选择。

废话,当然是要选好公司,赚钱能力强的公司,而且能够确定赚钱的公司,未来赚钱越来越多的公司。

这里包括了四个要点:

第一:赚钱能力强。

第二:以后能赚更多的钱。

第三:未来赚更多的钱确定性高。

第四:我能看得懂他的生意模式。

赚钱能力强,你认为是什么指标呢?

是利润增长率?是毛利率?是净利率?是总资产收益率?都是,但都不是完全是!

我想作为股东,最最重要的一个指标是净资产收益率(ROE),净资产收益率又称股东权益报酬率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。

指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

通俗的讲就对于我占有的净资产,公司一年能帮我赚多少钱的比例。比如我的我净资产是100万,一年公司能帮我赚30万纯利润,那么净资产收益率就是30%,说说,这个指标对于股东来说是不是最重要,最直接?

管理层如何优秀,业务模式如何优秀,护城河如何深,最终都要反应到赚钱能力上来,有可能这时候赚钱能力还未反应,但未来一定要反应。发展阶段还未完全反应,成熟后一定要反应。。。。

通过净资产收益率我们可以发现:

第一:公司赚钱能力。

第二:未分红的那部分利润(留存收益)能不能给我们赚更多的钱。(长期成长性的必要条件)

要知道,公司可能有一部分钱是不分红的,那么这部分钱继续再投入就相当于一倍净资产买入股票,如果净资产收益率能够保持就相当于你每年都把未分红那部分利润以一倍净资产再投了。

芒格说:从长期看来,一只股票的回报率与企业发展息息相关,如果一家企业40年来的盈利一直是资本的6%(即ROE6%),那40年后你的年化收益率不会和6%有什么区别,即使当初你买的是便宜货。如果企业在20-30年盈利都是资本18%,即使当时出价高,其回报依然会让你满意。

你知道芒格说这句话背后的原因么?就是留存收益再投入给你带来的收益。(公司成长)如果净资产收益率很低,那么需要投入更多资产或者是使用更高的杠杆才能保持增长,而净资产收益率高的项目只需要更少的资产就可以保持快速增长,这也是内生增长。

我们比如贵州茅台,净资产收益率非常高,那么它不需要投入太多资本,就可以保持高增长(我只是说资本的因素,增长还受到其他因素的限制。)但是如果是净资产收益率低的项目,比如钢铁,他需要在投入更多才能保持增长。

这两种生意天然就是不一样的,男怕选错行,女怕嫁错郎,选择公司也一样,不同行业真的可能完全不一样的回报。有些干的活又脏又累,却不赚钱。有的干的活又轻松又有保障,却有高回报。

不要感叹不公平,我们可以选择那些又轻松又有保障的公司而不要去选择又脏又累又不住钱的公司。


第三:长期高净资产收益率是公司竞争力强的体现。


长期净资产收益率高,并且如果还有缓慢上涨的趋势,也是公司竞争力强的体现。你想呀,如果有那么高的收益,当然会有不少的竞争对手要来,哪里有利润,哪里就会有资本,哪里有钱赚,哪里就会有资本家。


如果一个公司有很强的净资产收益率,但是没有足够的护城河,那么净资产收益率会被竞争对手拉到平均水平。所以说,保持长期的高ROE是竞争力的强的体现之一。


当然净资产收益率也不是完美的,因为可以增加杠杆和减少资产来暂时提高净资产收益率,但我想告诉大家的是,长期的净资产收益率高通过以上两点都不能持续。


如果你想获得年化15%的收益,而且只是通过企业的增长赚钱的话,那么我们要求净资产收益率大于15%是一个优秀企业的标准,我们选择5年净资产收益率大于15%的企业,这里包括了很大一部分的优秀企业在里面。


5年连续净资产收益率大于15%,在几千家股票里面,我只选出了75家,还要减去4家AB股同时存在的,实际上就是71家公司,也就是在整个A股2%不到的公司。这些里面大部分都是赚钱机器。

代码 公司 行业

000603盛达矿业 有色金属

600816安信信托 投资信托

000963华东医药 食品与主要用品零售

600338西藏珠峰 有色金属

002415海康威视 电子设备及服务

000625长安汽车 汽车

200625长安B

000848承德露露 饮料

600066宇通客车 汽车

002294信立泰 化学制剂

600835上海机电 重型电气设备

900925机电B股

002508老板电器 家用电器

000049德赛电池 电子设备及服务

600612老凤祥 服装与配饰

900905老凤祥B

601877正泰电器 电气部件与设备

600566济川药业 中药

600519贵州茅台 饮料

000651格力电器 家用电器

000895双汇发展 食品

600201生物股份 生物科技

002085万丰奥威 汽车零配件与设备

002304洋河股份 饮料

000423东阿阿胶 中药

600271航天信息 电子设备及服务

000661长春高新 生物科技

600887伊利股份 食品

600276恒瑞医药 化学制剂

600535天士力 中药

002236大华股份 电子设备及服务

600340华夏幸福 房地产开发和管理

600741华域汽车 汽车零配件与设备

600352浙江龙盛 化学制品

000538云南白药 中药

601515东风股份 商业用品与服务

000887中鼎股份 汽车零配件与设备

002372伟星新材 建筑产品

002032苏泊尔 耐用家居用品

300124汇川技术 电气部件与设备

600660福耀玻璃 汽车零配件与设备

000002万科A房地产开发和管理

002242九阳股份 家用电器

300244迪安诊断 医疗保健提供商与服务

000501鄂武商A 百货商店

600104上汽集团 汽车

002572索菲亚 耐用家居用品

002081金螳螂 建筑与工程

600987航民股份 纺织品

002271东方雨虹 建筑材料

600690青岛海尔 家用电器

002285世联行 房地产服务

000559万向钱潮 汽车零配件与设备

600563法拉电子 电子元器件

002327富安娜 纺织品

600885宏发股份 电气部件与设备

002262恩华药 业化学制剂

000997新大陆 计算机软件

600406国电南瑞 重型电气设备

600036招商银行 银行

601318中国平安 保险

603766隆鑫通用 汽车

002142宁波银行 银行

000915山大华特 化学制剂

002396星网锐捷 通信设备

600167联美控股 复合型公用事业

002287奇正藏药 中药

600388龙净环保 商业用品与服务

600309万华化学 化学原料

002275桂林三金 中药

000596古井贡 酒饮料

200596古井贡B

002007华兰生物 生物科技

601888中国国旅 酒店餐饮与休闲

000858五粮液 食品饮料

第一步 找出了赚钱能力强的公司,当然这种寻找只是一种方法,这里只找出部分过去赚钱能力强的公司,还有部分未来赚钱能力强的公司需要我们进一步去寻找,这里就暂时不说了,我觉得找出过去赚钱能力强的这些公司,有71家已经够多了。


第二步 在过去赚钱能力强的公司里面去找到未来还会继续有赚钱能力的公司。


我觉得这篇文章字数够多了,等下一篇文章再继续讲,这个就更复杂一点了。写的匆忙,难免有不足,可批评指正。

(申明:以上涉及股票不作为推荐买入依据,买股赔钱赚钱都需要自己负责。)

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责任编辑:人在旅途