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董宝珍:蓝筹股上出现了四重力量大聚集

文章来源:董宝珍发布时间:2020-08-18

 

我在【董得】第4期上发表了一个观点,在蓝筹股身上出现了三重力量大聚集,他们分别是估值最低,基本面好转,以及习惯于抱团的资金,要重新寻找新的抱团标的。这一思想大家可以参看【董得】第4期。今天我想就周末有关消息面上的最新消息提出进一步的思考,那就是在蓝筹股身上,实际上目前出现了4重力量大聚集,周末前证监会主席接受相关证券媒体的专访,其所发表的内容完全是就未来方向的一种政策宣布。很多人疑惑,为啥一个政协委员以一种完全代表官方就市场中长期的走向和重大的宏观问题发表谈话?这是因为官员发表谈话会强烈的冲击到市场自身节奏,所以通过前高官,但当前却是政协委员的身份来发话,减少对市场自身节奏的干预,但是他所讲的都是政策意图,关于这一点今天我将发布一个新的董宝珍电台名称叫做《本轮牛市的政策指挥棒》。


肖钢在过去的一个多月里已经公开发表了三次谈话,7月初他强调目前中国最高决策层无以复加的高度重视资本市场改善人们的预期,到7月底的时候由于市场大幅波动肖钢再次站出来,强调中国股市的估值很有优势,对全球资本有强烈的估值吸引力,昨天再一次发表一个观点强调目前资本市场所出现的预期乐观是正确的,反映了一天之后我们经济率先复苏的客观事实是正确的合理的。很显然这是对过去一段时间中国股市走牛的政策肯定。同时强调下一步基于蓝筹股一系列优势优先市场试点T+0,并且还逐一指出蓝筹股的可操纵性很低,不利于被操纵,因此是一种优势。肖刚并且反复强调,中国社会经济太需要太依赖资本市场。


这实际上是发布了官方的态度,官方的意愿,官方的期待。在一系列官方政策宣誓过程中,肖钢过去一个多月两次实际上谈到了蓝筹股,7月25日宣布中国股市有全球范围内的估值优势,对国际资本有强烈的吸引力,这个观点绝对是有特定内涵的,在当下的中国资本市场上,如果剔除了蓝筹股,平均市盈率已经超过40倍,这是已经到了牛市中后期的估值了。中国有最贵的酱油,最贵的消费,最贵的医药。除了大盘蓝筹大金融其他行业几乎都是全球范围内已经根本没有估值优势了。8月16日肖钢再次强调为了跟国际接轨,首先要在蓝筹股尝试T加0,这个政策不会改变蓝筹的基本面经营,但是它可以强烈的改变资金的流向,因为中国股市的资金是喜欢炒的,是喜欢交易与买卖的,在这种情况下某些股票本身没有可操纵性,又规模很大,他就吸引不到资金,那么如果在这些大盘蓝筹身上实现T+0,就增强了对资金的吸引。


对于大盘蓝筹股,他有全世界最明显的低估和安全边际,他有种在日益强化的基本面复苏与好转,但是他就是没有发生本该很早就发生了估值修复,这是中国基本上没有价值投资之间也没有价值发现的资金,主流资金都是炒作,而大盘蓝筹以及大流通盘就像肖刚所说的缺乏可操纵性,中国的资金都是要操纵股价,控制自己的净值的,在这种情况下随着对大盘蓝筹T+0的试点,其实它也是在增加大盘蓝筹本身就有估值优势,基本面复苏优势的二级市场的交易优势,这样我认为一系列因素都转向了大盘蓝筹。


最后我想说一下,为什么越来越多的因素都转向大盘蓝筹,这就是天道,这就是自然法则,这就是价值规律,因为他本来就在逻辑和道上注定要发生一次估值修复,但是一系列条件因为社会特征资本市场的特点,本来就该具体,但是一直没具体,现在随着时间的推移呢,各种政策因素,估值优势,包括其他板块已经高估值到了穷途末路无以为继的状态。这些因素汇集到当下的时点它就驱动一个不能避免的以低估蓝筹股的估值修复的蓝筹牛,这样的牛市对社会有好处,而且有可能制造出慢牛了,因为蓝筹流通盘大本身最有可能形成慢牛。


前段时间很多人在蓝筹股持续低迷其他板块无限活跃的情况下就一想出一种观点说,政策上有一个意图要让蓝筹股低估然,用蓝筹股控制指数,大规模让科技股猛涨以促进芯片科技等产业的发展实现经济转型升级。这个观点说明提出这些观点的人都是新股民,他不了解中国股市的历史,没有在中国资本市场上有长期的投资经验,为什么这么说?因为中国股市过去30年每轮牛市中恶炒的主角都是科技股。这些科技股在所谓的牛市中,拦不住的上涨十倍20倍甚至几十倍上百倍的上涨,制造出无疑附加的大泡沫,最后无一例外的大崩溃,引发严重的危机和社会问题。科技股不用任何外力推动,由于他特别容易激发非理性想象和非理性疯狂,本身就是最容易出泡沫的,如果政策再在这个上面加油,那一定会大崩溃的。现在我们看到作为政策代言人的肖钢的几次公开演讲中,其实都暗指了市场的希望,市场的未来在蓝筹,包括他推出的一些激活市场,因此未来资本市场的主角应该是蓝筹的估值修复和以蓝筹估值修复所形成的慢牛健康牛,除了蓝筹其他牛都是疯牛和危机牛。