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董宝珍:永煤债券或有较大安全边际

文章来源:董宝珍发布时间:2020-11-16

我没有看到永煤债券的价格走势,但多家专业媒体报道其价格在周五跌了95%,基于这个跌幅,和我掌握的金融知识,我认为下跌95%的永煤债有安全边际,且幅度了得!理由如下:

      如果这次违约后,永煤不还本付息,其在金融市场的信用将归零,无法获得融资,从而在自己现金流不足覆盖费用的情况下只能破产,永煤不想死,因此本次违约存在着偿还的可能性!如果退一步讲最后破产,以票面价值5%的价格买入的债券在破产清算时有机会要回本金,因为债券的破产清算偿还的优先级高于股票,中国历次非法集资的偿还率为20%(我的人民银行朋友告知)永煤破产的偿还率不大可能不如非法集资!

      基于以上常识永煤债券目前的价格可能有非常巨大的安全边际!债券市场已经被吓傻!给出了违反常识的价格!当然我没有这个债券更多的信息,只是一种主观感觉!

      投资不能人云亦云,越是人心惶惶越要冷静理性思考,做到任何时候都理性和冷静比有知识更重要!祸兮福之所倚,福兮祸之所伏!