北京凌通盛泰投资管理中心(有限合伙)

中国股市最有投资价值

文章来源:董宝珍发布时间:2007-01-23

长线投资其全部的成败关键取决于有投资价值的公司和股票,市场上长期流传着一种说法,认为中国股市缺少投资价值,从而不适合长期投资,他们认为长期投资只能是在国外成熟市场,所以在介绍阐述讲解长线投资方法时,先要搞清楚中国股市到底有没有投资价值。

我们先看一下,中外成长股的对比情况,全世界最成功的长线投资大师巴菲特一生凭借长期投资的方法赚了几百亿美元,其中巴菲特最成功的两个投资案例是可口可乐和吉列刀片。可口可乐:投资13亿美元,至2003年底持有15年,盈利88亿美元,增值6。8倍.吉列公司:投资6亿美元,至2003年底持有14年,盈利29亿美元,增值近5倍。可以看到这两只股票就给巴菲特提供了100多亿美元的盈利,占其全部盈利的1/3,这两只股票在15年的时间里,上涨了5-6倍。我们再看下国内A股市场的情况,张裕、茅台、云南白药,中兴通讯、中集集团它们在上市以来的涨幅,张裕上市6年,涨了4.5倍,茅台上市5年,涨17倍,云南白药上市12年涨30倍,中兴通讯上市9年,涨7倍,中集集团上市12年涨20倍它们远远超过了可口可乐和吉列,中国股市有没有投资价值,比较后就自然有结果。

很显然中国股市不仅有价值,而且非常有价值。说中国股市没有投资价值,没有好股票,这是完全错误的。世界上就永远不会有一个股票市场里没有可进行长期投资的股票,如果一个市场没有投资性,那么这个市场就没有存在的理由和意义,它就会自然消失。美国的另一位长期投资大师罗杰斯,曾经开车周游世界,在非洲小国的股票市场上投下巨资,获取了超级收益。只有没有被发现的投资机会,而从来就没有没有机会的投资市场。

为什么中国股市的投资机会反而会更大,道理很简单大家想一想,13亿人,一人穿一件衣服,一人喝一口酒,一人出去旅游一趟,一人出外就餐一次,就会形成几十亿上百亿的消费额。13亿人的中国,经济和人们的生活在快速地发展,人们的需求在快速地膨胀,人们的需求在不断地升级,从基本的需求向更高级的物质需求和精神需求迈进,在总人口庞大和收入水平提高的共同推动下,中国的需求增长为企业提供了历史性发展的舞台,在这个历史性发展的舞台上大量的成长股、大量的优质股的出现实属必然。

无论是从实证地比较还是从理论的分析都可以证明中国股市不仅有投资价值,而且非常有投资价值,只不过和中国股市中有投资价值一样多的是,更多的无投资价值的垃圾股,这就需要你去寻找,发现和挖掘有投资价值的股票,而不能因为你找不到好股票就说没有投资价值。全球著名投资大师罗杰斯不仅一次地在公开场合向人们表示,他让他几岁的小女儿最先学会的一门外语就是汉语,因为罗杰斯最看好的一个经济体就是中国。

在全世界的资本市场上大量的事实已经证明,最挣钱的方法就是长期持有成长股,中短线交易永远不能够超过长期投资的收益。这样一个事实必将在中国资本市场上也再次被证明。所以我们想真正挣大钱的投资人应该回归长期持有,长期投资。一个资本市场的投资市场其根源是这个市场所在国的经济发展潜力和经济规模,如果你认为未来你的生活会提高,你的收入会增加,中国会进步,那么你就应该自然地相信中国会有大量的优质公司具有成长和投资价值。如果谁宣布中国股市没有投资价值,就相当于说中国人民生活水平不会提高,经济不会发展,这可能吗?

建立了长期投资的理念,确信了中国股市有长期投资价值之后,下一节我们向大家介绍长期投资巨大成功的根本原因。