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【凌通盛泰杨露说】1——危机下创造巨大的投资机会

文章来源:凌通盛泰发布时间:2022-04-02

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各位投资者,大家好! 我是董宝珍团队的杨露。最近俄乌战争局势紧张、全球市场恐慌,股市剧烈震荡,真所谓是乱世,乱世出英雄,如何选择如何行动才能成为英雄?我们接下来是应该趁乱追击还是停止不前?今天我们就谈谈,我们当下中国的投资机会以及恐慌下给我们带来的银行投资机会?


目前投资者都比较关注俄乌战争,但是很多人对这件事情的分析只在表面,没有看到其本质。俄乌战争对于投资人本质上是制造了一次非理性群体恐慌,战争对中国的影响远远小于疫情对中国的影响 ,但中国股市的跌幅却比2020年初疫情爆发时还大,其本质则是非理性下的市场情绪失控。巴菲特说过:作为一个投资者,泛起“情绪失控”的行为很不理性,所造成的后果也将是极其严峻的。董老师经常说:投资机会来源于大众的错误认知与事实真相的扭曲,哪里有恐惧哪里就有机会。


俄乌战争不仅不会对中国有不利影响,还会让中国成为全球资本市场上资金的避风港。


资金离开战乱区域(俄罗斯、欧洲等)


美国泡沫被刺破,不仅不能成为资金避风港,而且会成为资金流出地。


董老师讲疫情可以分成前疫情阶段,和后疫情阶段。


中国疫情前期没有大放水,美国过度防水,后疫情时代中国有条件进一步防水,让中国进可攻、退可守。高通胀美国为代表的西方国家,通胀进一步加剧。这一点董老师在2022年3月9日的直播上也谈到过这个问题。高估值+高通胀+战争+加息,当四件事情都集中在了一起,接下来会发生什么呢?高估泡沫破裂、低估迎来回归,资金外流,美国养老基金作为美国最大的机构,前后的行为也值得我们去思考:在2009-2019年累计卖出15794亿美元,新冠疫情前又卖出几千亿美元远远超过了2万亿美元,说明什么?至少并没有大家所认为的那么看好美国的投资市场。从2017年之后美元对人民币中间价走势一路下行,国际投资者持有美债从2012年之后一路下行。2017年QFII/北上资金持仓A股市值不到1万亿人民币,2018年之后逐年加速递增,2019年超过了1万亿人民币,2020年超过了2万亿人民币,2021年接近了3万亿人民币。国际投资者持有中国的债券也是一样的逐年递增,一路上行。

 

中国才是是避风港,避风港的股市下跌是错误的,欧洲俄罗斯是战区应该下跌,美国因为战争泡沫破裂应该跌,中国因为能成为避风港不仅不该跌还应该涨,但却错误下跌。


巴菲特说过他接班人的标准:情绪稳定、独立思考、对人性和机构的行为特点有敏锐的洞察力。

 

透过现象看本质,中国投资市场当下估值优势、货币优势、经济优势、环境优势下,就像董老师经常说的:全球机会在中国、中国机会在蓝筹。而我们从2017年选择了中国银行业,经历了2018年中美贸易战,大众错误认知和情绪的恐慌导致银行业出现了五百年不遇的投资机会,在这样的情况下,董老师果断加仓买入银行业。2020年疫情下,再次给我们创造了八百年不遇的投资机会,董老师继续加仓买入银行业,并提出众多观点。今天,我们再次遇到了这样相同的情况,那么我们应该如何选择呢?


下跌不是风险,企业基本面变坏和估值太高才是风险。银行业为什么是最好的投资机会?如果想更多的去了解董老师对银行业的分析可以,帮大家去拨开层层迷雾看到事物的本质。我们只需要抓住投资的本质就可以,放弃身边的噪音,归回自己的本心、价值投资的本质,才能克服心中的恐惧,对于理性的价值投资者,发现银行业基本面变好,由于市场的情绪失控导致的下跌,内心是越高兴,因为越跌创造了更大的安全边际。今天就分享到这里,我们后期还会继续为大家分享我们董宝珍团队的研究,也希望大家可以一起交流,共同进步,价值投资之路我们携手同行!