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董宝珍电台(872):银行经营数据差是泥潭吗?

文章来源:董宝珍发布时间:2022-04-13

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提问请问董老师,银行板块市值这么大,估值修复是否需要很多资金,从而影响到涨幅? 

董宝珍我跟你的思维方式不太一样,我认为涨跌跟市值大小没关系,我始终考虑如果标的价值一块但现在价格是两毛,我就买入。 我只考虑估值,如果基本面越来越好,安全边际越来越大,我就立即买入,从来不考虑市值的大小,那都是非本质的。

提问请问董老师投资如何做好风控?杠杆的风控又是如何控制的?

董宝珍我认为风控分两方面,一方面是你能认识到事实的真相,靠事实真相做风控。另一面是安全边际。

当然,随着我们现在慢慢发展,也会适当分散。我的分散就是两三只。尽可能的简化就是风控本质,认识真相,然后用安全边际买真相。

杠杆的风控就是不要在泡沫身上上加杠杆,在低估的确定性的标的上加杠杆。第二控制杠杆率,就这两点。

提问:银行经营的普遍规律,但具体企业管理层不做出体制机制与风险管控的改变,内在企业价值会下降,甚至到了市场经营地位不保的地步,怎么样避免表象是巨大的安全边际,实际上又是价值陷阱的企业呢?

董宝珍努力的去寻找之后要适度分散,银行的特殊性就是高杠杆,我曾跟李录交流,他在美国研究了20年银行,他发现银行是高杠杆行业,前几天还经营良好,第二天就宣布破产了,但中国不会发生,即使有隐患之后,在消息暴露后也会台面下处理。

提问:归类为差等生银行,会不会几年后脱颖而出的,会不会有的又陷入泥潭?

董宝珍我认为几年后没有银行会再陷入泥潭,因为泥潭的线路都是规律支配的,泥潭不是随机的,对于银行来说,它是规律性陷入泥团,规律性走出泥团,在上升周期没有泥潭,当银行消化完不良资产后,整个行业是规律性上升的。

所以这种规律对各个银行是同样有效的,只是个别银行开花结果的好消息展现的晚罢了。