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董宝珍电台(874):拥有求真向善的心才能战胜市场

文章来源:董宝珍发布时间:2022-04-15

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问题:全球经济低迷,大多数企业经营,银行是万业之母,银行的贷款有保障吗?

董宝珍:因为现在经济不行了,所以银行要好。因为财政税收也减少了,出行旅游的人数也减少了,各行各业都不行了,企业创造现金现金流的能力下降了,所以就需要外输入现金流,我同时还总结出一个规律,凡是遇到经济有困难的时候,必须加大流动性,否则就恶化了。

我的逻辑就是经济越困难,对宏观流动性的依赖越强烈,所以依赖借钱的银行的业务就好,银行通过释放流动性就把经济拖住了,不良率也就不会暴增了,但是如果银行在企业困难之后收缩流动性,企业就死了,以后不良率就暴增了,所以多输的。

问题:乌俄战争导致世界格局发生了改变,美国对俄罗斯进行金融制裁会加速,俄罗斯在未来与亚欧相关国家成立新的货币——亚元,并以亚元作为结算基础,对中国银行业会有什么影响吗?

董宝珍:乌克兰战争改变了人类的命运和方向,改变了格局,它太深远了,它深远到历史上没有哪个事件能跟他比,他的影响,不排除出现:同一个世界,两个区域,确实分成两个区域,它是非常复杂的。

我只意识到了这个契机的革命性影响,跨时代的影响,但是它具体影响是什么我不太知道,但是我底层的心理,我认为中国是受益方,俄乌战争给中国提供了一个回旋的契机和支点,中国很好的利用这个支点能够很好的发展起来,是个好机会,对中国是利多的,对中国战略利多。

俄罗斯善于打仗是战斗民族,他跟中国说,我跟你混,对中国是好事,大家说中国应该跟美国混,美国不会让中国混,美国是老虎,中国是狮子,狮子会咬死老虎的,这俩是一山不容二虎的。

所以中国不能主观主义说美国和欧洲这么富裕,我混到欧美,俄罗斯一开始也是想,叶利钦削尖脑袋要钻入欧美的,欧美就不带他玩,所以作为非西方的国家,他必须自己组织起来,非西方力量很强的,然后慢慢跟欧洲把关系搞好,跟欧洲能正常做买卖,如果美国再炸刺的话,它也就被掀翻了,没什么复杂的。

问题:银行股估值修复有没有梯队性是一起修复还是分梯队的呢?

董宝珍:历史是梯队的,招商银行涨几倍了,可怜的其他银行慢慢陆续展现?东南沿海的一些银行,还有新兴城市成都。未来梯次性还在,但是梯次的时间差就不像过去那么大。因为整个行业好转后大家都会看到数据转暖,预期就会乐观。

问题:国家会不会地产而牺牲银行,比如房贷利率大幅下调,比如楼盘烂尾后不追讨购房者的贷款,这几天地产走得比银行要强得多,反映了这个可能吗?

董宝珍:这个就思维完全不对,这几天的变化跟整体战略态势没有太大的关系。牺牲银行那么大的战略资源去救一个不值得救,这个是主观的顾虑和忧虑。

由于不涨,投资人就会产生很多臆想,这个完全没有必要。

问题:美股如果崩盘,美债如果崩盘,您觉得对A股有何影响?

董宝珍:会有一些震动,因为美股崩盘以后,全球基本上都会动荡一下,现在美股我看市盈率了,主演讲中我说了A股,上证指数、沪深300、恒生指数都是全球估值最低的前几名,但是我看到了全球估值最高的前几名恰恰主要是美股,美国指数都是排在最高估值的区域,比欧洲都高,所以在这种情况下价值规律不会饶了谁的,只要你高估,不会因为你是美国高估不跌,但是美国人是不想让它跌。

战争通胀他还是在左右兼顾,去除泡沫是不能避免的。如果美国软着陆了,也挺好。如果软着陆那就没什么影响,如果它硬着陆的话会有波动,无所谓了,波动你不要管它就是个波动,来也匆匆去也匆匆,也许它又会折腾一段时间。

问题:您觉得人性博因为投资您说表面是认知博弈,本质是人性博弈,您觉得怎么样能够克服自己人性这一块贪婪和恐惧,比如说现在很多人国常会一发表利好的时候,大家就开心,觉得马上就要好像马上就要修复了,赶快涨,现在又跌调整两天,大家又觉得好像是不是又渺茫了,您觉得这个是不是人性当中在起一个大家的这种作用,您觉得是怎么样能够克服?

董宝珍:我对人性有研究,但是我的答案可能大家不太满意,因为我的答案离具体太远了。

人在资本市场如何保持理性,也就是说如何战胜人性,最后通过理性获利怎么实现?其实就4个字:正义、向善。

追逐善,自然包含着追逐真,真的,真实的,正义,追逐向善,追逐真就是知道事实是什么,求真向善,一般没有向善的那种秉性,他不求真,因为拍马屁能提拔自己,两面三刀,见风使舵能升官的人,他就想办法钻营这个,他就不向善,只要不向善就不会求真。

所以求真是表象,向善他内心他有一种讲道理,讲道理,遵守真相,依从真相,所以他想尽尽办法求真求实,茅台酒到底卖动卖不动,我就不信我就去调查,对吧?

所以他求真作为研究客观的过程,实际他内心是向善的,他就要搞清真相,这种根本就不是什么技术,也不是什么知识,所以清华北大培养不出投资家来,培养不出来,我看那些抱团的都是清华北大毕业的,真为清华北大丢人,当然也不怨清华北大,地球上所有的著名大学都培养不出来,所以他一定是向善的,向善就根本不是知识,有些有知识的人他更坏。

第二个叫正义,正义是啥意思?正义的人可以牺牲生命,因为正义的人就会能够在我买的股票跌了,而其他人的股票都上涨的时候,我就坚持。实际上人性博弈中股价不涨的坚持其实就是坚持公理,是不是坚持公理?就是在有安全边际的话,以4毛买上一块,结果没涨回去又跌成2毛5了。这个过程中坚持者就是坚定的相信4毛的东西,内在价值一块的跌到4毛乃至2毛5,一定会回到一块,一定要回到是不是公理。

他所以信仰公理,对公理的执着,实际上一种正义,是正气,是大义凛然,所以有的时候价值投资者都是很善良的,我接触很多价值投资者,天南地北都有包括海外的价值投资,他们的性格是一样的,一看就是那种很单纯的都是性格是相似的,所以他是内心是向善的,所以基于向上他就是求真的,但是真的东西被扭曲了。

人们硬要指鹿为马,怎么又说皇帝穿的华丽的衣服,但是我是正义的,我就说皇帝没穿衣服,在我说皇帝没别人否定我嘲笑我贬低我,我就是一股正气,我就是一种正气,我为了坚持正气,我可以失掉生命,我可以失掉一切,而且我觉得这样是更有意义,比苟活更有意义,所以这样你就能克服人性。

这种又向善又正义的人,最后就不是动物了,真正的有高尚灵魂的人。

我虽然是匹夫一枚,我现在就深刻的理解到,人类中有很多压根就不是人;真正是人,他就表现在灵魂的高尚,就巴菲特、芒格那种灵魂和精神气质。

你看看李录的精神气质和追求,他就是纯粹是人,追求的是精神、价值、责任、公益、向善,但是中国“你不买泡沫就是穷命”,这就高下立判了,说买了泡沫挣了钱了,那也是等而下之的。

而且人家就说一生所有的泡沫都买了都赚钱了,赚的钱是宇宙第一,你也比不上巴菲特、芒格,你也比不上李录,因为从本质上你已经不是一个高尚的人了,所以人性博弈最后是博的德性,博的高尚的精神情怀。人们说姓董的家伙人品很差,我对这句话是高度赞同的。我不止一次说过这句话非常准确,我就是人品很差,所以我正在历练,最后就是比人品。