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董宝珍电台(902-2):凌通盛泰否极泰出资人大会问答2

文章来源:董宝珍发布时间:2022-06-22

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提问:最近5年期的LPR下降,这会影响银行的息差,从而影响利润,请问董老师如何看待这一问题?

董宝珍:我认为关于息差对银行的整体影响需要通过一组影响因素来看待,首先是息差在下降,而我们看到近期很多银行的净利润增速超过收入增速,这种现象在前几年是相反,根据银行的业务特征来说,正常情况下银行的净利润增速本来就应该高于收入增速,前几年因为处理存量问题,就导致了这两个增速的关系不正常,现在回归正常,这是由于进入了减值损失减少释放利润的周期。 

第二,LPR下降对银行收入的影响需要和规模联综合考量,如果在今年LPR整体下降3%,那么今年的信贷总量整体增加8%,实际上他的收入将增加5%,即信贷规模的增量高于息差的减少量。 

我们能看到很多银行在过去2-3个季度的财报中,的确息差是下降的,但与此同时主营收入的增长数据也是接近两位数的,这就证明规模的增长对冲了息差的下降。

现在中央也发布了政策要求,减少拨备覆盖率的计提,从而增加资本金,以放大信贷的总规模,这个过程也是也是足以对冲息差的。

第三,息差目前的状况是2%,甚至有的银行已经跌破2%了,这应该是中国自改革开放以来的最低息差,而且也是全世界主要经济体的最低息差。所以目前已经达到了极限,如果息差继续单边持续下降,并且与全球主要经济体的加息潮是背离的,这会引发汇率市场的动荡,现在汇率市场世界各国的货币政策不一样,利率水平不一样,全球货币正在重新调整比价,全球主要货币的汇率都在变,那么在变的过程中主要国家都在加息,中国要是单边下跌的话,会导致中国对全球货币的贬值,这是存在风险的。所以在这种情况下,持续的单边压缩是有困难的。以目前每年降低2%-3%来看,是足以被规模增长所覆盖的