点击收听：董宝珍电台（905）——银行储备利润回归报表时的恐慌

尊敬的各位董宝珍电台的听众：

有人问我，近期村镇银行事件，“停贷”事件，李行长事件，这些事件好像要把银行整死。

这些事件如果你不问我，我压根都不知道，我认为根本也不需要知道，你搞错了，你不知道你该知道什么。

你是不是只有两只眼睛，观察世界是稀缺的。你把关注的目光到底要投放到哪里？你把关注的目光是投放在这些随机事件身上，还是从这些随机事件上移出来，关注到深刻的本质层面。

截止到7月14日，已经有5家上市银行披露了2022年的半年报业绩预告，这5家银行所披露出来的半年报平均净利润增长率达到25%，而且他们的关注率、不良率“快速下降”，而拨备覆盖率还在上升，平均在400%左右，这个事件才是真正需要关注的。

你必须要追问这些以几倍市盈率交易的被视为将有可能破产的银行，为什么在近期披露的半年报是25%的平均净利润增长，而且它的资产质量指标加速下降，快速好转，为什么快速好转？

主营收入增长率是多少？应该还不到10%，有的银行以6%的主营收入增长率实现了近百分之接近30%的净利润增长率。

所以你看在近期银行的主营收入增长率只有百分之六七，但它的净利润增速达到了30%，这个很不正常。一般情况下银行的主营收入增长率大体上是净利润增长率的70%，或者反过来说银行的净利润增长率正常情况下超过主营收入增长率的150%，可是现在是6%的主营收入增长率，获得了近30%的净利润增长率，净利润增长率是主营收入增长率的5倍。这个现象才是深刻关联银行产业变化本质态势的最重要的信息。

因为这个数据净利润增速大幅超越主营收入增速，实际上概括成深刻的学术观点，那就是银行进入了利润释放周期，银行出现了隐藏利润报表化，什么意思？目前之所以出现了净利润25%的5家预告银行净利润增长，而主营收入上只有百分之几接近10%平均。

这么高的盈利差，主营收入10%，净利润接近30%，是因为早期因为资产质量恶化，银行进行了大量的计提，以对冲处理存量不良，现在由于存量不良已经处理完了，所以早期的计提就不需要在现在继续那么高了，于是计提减少，利润就上升。

实际上这个过程可以概括为：因资产质量恶化导致的成本阶段性上升，随着资产质量已经好转，存量问题处理完，所以成本就不需要阶段性上升，回归正常水平，就是把处理不良时的高计提回归利润，处理不良资产的高计提可以理解为是隐藏利润，因为它是阶段性成本上升，现在阶段性成本不需要那么高了，就回归利润。

历史态势正在现在这个时点上发生，同志们，这个才是本质的。

关注率，不良率和拨备率这三个率，发生了急速的变化，在本质态势下，实际上最终决定的银行的经营。

前段时间我做了一期“董得”回答一个问题，有人说现在银行贷款放不出去，没人要银行贷款了，于是银行的收入就维持不住了。当时我就说这完全是以偏概全，甚至是胡说八道，因为在逻辑上贷款资源永远是稀缺的，根本就不会出现。

当时我就举了一个银保监会和中国人民银行披露的信贷数据，前半年的信贷数据披露了是信贷总额11%的增长，是中国历史上比较高的增长，鬼故事就这么消除了。

现在又出鬼故事，根本就是借以吓人。