我收到了你在前两天发来的信函。在信函中你提问，为什么会有从业人员帮助信贷客户进行造假，比如说会帮助有关不符合信贷条件的人造假流水、假离婚，当信用卡逾期之后，还要帮助他进行美化，以便获得房地产贷款的资格？

这些造假如果银行的放贷机构稍微认真一些，就能识别，很显然银行放贷机构明知道是假的，还要给放贷，以至于这一行为变成一个产业圈子。

你提出的问题似乎涉及了道德问题，银行似乎是协助造假办贷款，在这种现象中，实际上它存在着一个从业人员在从事工作的时候到底是为了所在公司的利益考虑，还是为了个人的利益考虑，甚至还牵扯到了银行的激励机制。如果银行的激励机制是信贷业务量决定于当期收益，那么在这样的激励机制下，银行的业务人员就会基于自身利益最大化，做大信贷规模，为此他们个别人会不惜配合造假，以便做大业务量促成自己的利益增加。

第一个是激励机制。激励机制放大了人性中的自私因素，那些自私的人就会放弃了道德责任，专业责任心，把自身的利益做得很大，把问题风险留给了所服务的公司，甚至留给了社会。其实在金融行业中这是个普遍现象，我曾经讲过，基金行业也是这样的。如果你不抱团，你不狂拉重仓股，你的基金净值就上不去，基金净值上不去就没有人认购。现在金融体系，就是谁的基金涨，谁的规模大。在这种情况下就面临着基金管理人的一种道德选择，到底是坚持价值原理，还是为自身的利益不顾后果，把重仓股拉得很高扩大自己利益，让基民的利益、社会的利益受损。

金融行业有个特点，就是利润前置风险后置，或者是说这个决策到底是有利于出资人，有利于社会，还是不利于社会在当时看不出来的，只能递延到若干年之后甚至更长时间之后才有结果。因此只有那些有超级责任心的像巴菲特芒格，以其专业身份为长期的终极结果负责。很多人买了董宝珍的基金，好几年也不涨，买上抱团股一年能涨不少。这时候会出现劣币驱良币效应，一些真正为客户利益，真正坚持立足于长期的视角行动的人，在当时不被理解，面对只看眼前的大众，不专业的大众，他就会被大众给淘汰。所以你说的情况是存在的。

金融的特点是当下的决定最终是否正确，在若干年之后才能看得出来，要求金融企业无论银行还是基金公司，甚至保险，它的激励机制必须长期化，不能短期化。不进行变革，人性必然被激发放大出来，所以确实是存在着道德问题。

第二个就是监管的大数据系统和信用系统的不到位。你提到说有一些人帮助信用卡逾期的人重新办理业务，这个情况当时可能还没有大数据，有了统一的大数据，这种情况就不可能发生了。信誉大数据系统不健全也是问题，包括监管不健全，比如说假离婚。这就是我对这个问题的回应。

金融产业有其特殊性，金融从业者或者投资大师，他内在需要有一种超越于一般的责任感和良好的道德品质。一个拥有上百亿的资金的资管人，下决策时该不该考虑社会责任，是关注长期还是关注短期，这个时候就需要金融从业者有比其他行业更高的道德和社会责任感。那些掌控更多金融资源的人，他内在要承担社会责任，承担群体责任，承担长期的责任，他要做到承担这个责任，他必须有超强的道德责任感，有道德才有责任，没道德也就没责任了，既无责任又无道德，实际就是金融危机的深刻的根源。08年金融危机，卖次级债的那些人都知道，这个东西的信誉不太好，但是把它打包起来，把它风险隐藏，然后忽悠买家。评级机构为了赚到评级费用，就恶意地给高评级，以至于危机爆发。评级机构都被送上了法庭，遭到了政府的罚款。这就再次反映了金融从业人员的责任感和道德是必须超越一切的，必须超越你的专业知识。

有专业知识，无责任感和道德，他会用专业知识损害别人的利益，损害社会的利益，想办法扩张他的利益，这就麻烦了。要把责任感和道德作为人才选拔，也作为投资的一个重要的考察依据，这就是我对这个问题的思考。

接着你最后问了一个问题，说为什么支行、分行的行长也很焦虑呢？确实是这样的，有时候我们特别相信经营者会更了解企业基本面，其实这个不一定。我早期投资茅台的时候，大众在13-14年的时候都看空高端白酒，很多高端白酒的经营者也看空高端白酒，白酒的研究者也看空高端白酒，结果显然是跟大众认知不一样的，说经营者这么了解基本面，怎么能去看空高端白酒？我专门思考为什么会这样。原因可能是企业的经营者他处理的问题与投资者所关注的问题不一样。

虽然企业经营者和投资者都是围绕着同一个企业进行思考，但是思考当下，对于企业经营者更重要。这就是一种分工，股东和投资者是不关注眼前的，不参与现实的处理，他们关注的是长期的发展前景，他关注的是竞争优势，关注的是护城河，关注的是更抽象的深远的问题，但是经营者关注的是具体的，如果这个公司没有人去关注具体的，公司就黄掉了。所以角色不同，关注点不同，使得很多经营者对长期的判断并不比投资者高，投资者是思考本质的，经营者是处理现实的，这样导致他虽然很了解现实状况，但是它对长期的变化并不在行。