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董宝珍电台(340):武汉,我在这里论道

文章来源:发布时间:2019-06-19

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各位武汉地区的投资人,大家好!我为什么问候的是武汉地区的投资人,是因为5月26日我将在武汉与各位投资者见面,发表我关于“中国银行业具备历史性投资机会”的演讲,这是我持续的在广州、深圳、成都、南京等地演讲之后进一步的深入到华中地区,于是一个问题出现了,为什么现在我如此频密的走遍全国,到处演讲?

我跟大家分享一下2013年、2014年我大规模在北京地区推广茅台的经历。当时我在北京召开了一个关于茅台的投资交流会,一共来了三个人,其中有俩是我的朋友,只有一个人是因为相信我,从广东搭乘飞机专门过来的。当然,最后相信我的朋友因为相信我关于茅台的认知,最终得到了他应该得到的回报。那个时候我简直恨不得告诉所有人:你缺钱吗?你想发财吗?那么你买茅台。没有人相信。

讲一个真事,我在2014年的春节,跟我们同学聚会,我说你卖掉你所有的闲置的不用的资产,包括房子等乱七八糟的,马上买入茅台。你想一想,我不会只有三个同学,我有十多个同学是最少的,只有三个人最终相信了,相信的比例非常高,因为都是同学,他就知道你没有忽悠,他知道你的性格,所以相信比例非常高,所以就回家操持卖房去了。可是回来反馈的情况就是说,老婆们破口大骂,说姓懂的那个王八蛋,他自己亏的满大街光屁股跑,现在又要坑害我们,绝对不能相信这个姓董的家伙。最后我那几个同学接受了以后都没有实践,没有在现实中推动,后来当然他们也很后悔。

所以时间转换到今天,其实类似于茅台那样的投资机会,类似于中国白酒那样的投资机会现在再一次出现了。只不过是换了一个主体,换了一个载体,那就是大盘蓝筹中的金融银行股。我对这个问题的研究整体上接近了两年,所收集的资料,所作出的结论,完全证明那种非理性看空中国金融,看空中国经济,看空中国社会,从而进一步看空大盘蓝筹,看空银行的观点,只是恐惧和不自信。

这里面又谈到另一个问题,就是说中国的银行被看空,主要的观点策源地在华尔街,华尔街看空中国,我甚至于已经从理论上解决了为啥华尔街对中国银行看空的结论是错的,因为华尔街在思考中国经济问题的时候,没有把中国和美国两个经济体之间的质的差异考虑进去,中国也叫市场经济,但是是中国特色的市场经济。美国是没有国营企业的。所以这种中国经济体制的差异,西方根本不考虑,他不考虑特殊性,他的结论一定是错误的。在市场认知被错误所控制的情况下,估值水平一定是错的。

更重要的是我还想跟武汉地区及周边附近的投资人讲一下,自2018年四季度到2019年一季度,整个银行业的经营数据井喷,所以这是我马不停蹄,毫不休整走遍中国,大规模演讲的深层次原因。我可以跟大家分享,如果银行的估值不进行修复,我将走遍中国,直到估值修复变为现实。因为在一个被低估的资产,它不估值修复的时候,你发表演讲,你看多它才有真正的价值,等它涨起来,你再发表演讲,那个时候固然更容易吸引听众和眼球,但是它已经没有超额收益了,甚至有风险。比如说做一个简单的比喻,现在中国的白酒,你组织一个关于白酒的讨论会和交流,会有大量的人涌入,但是其实它背后的价值投资机会已经不大了。所以现在讨论银行,讨论大盘蓝筹并不是一个热门和热点,并不是非常吸引人的,但是规律性的结论恰恰是不吸引人的才有价值,恰恰是在这种门前冷落鞍马稀的情况下才有价值,所以我将走遍中国,积极演讲。

武汉是华中重镇,也是一个我们和投资者见面的很好的城市,所以5月26日下午,我将在武汉和投资者见面,交流互动。武汉还使我想到了很多,张之洞是我的老乡,我的老乡中的佼佼者。张之洞是武汉这座城市崛起的关键性因素。张之洞讲过一个著名的话,叫中学为体,西学为用。今天其实在中美贸易战的背景下,大家都看不清楚方向,很焦虑。实际上,今天的事情跟中学为体、西学为用还有关系。

我们在不断的改革发展进步的过程中,中国的思想,中国的文化向何处去一直是个重大的问题。其实我们这个时候又想起洋务派在洋务运动中的一些著名的观点,到底是师夷之长以制夷,还是师夷之长以崇拜夷?这些问题都很值得我们思考。武汉有很多历史,这个城市的崛起恰恰与洋务运动有关系,而洋务运动发展起来的武汉利用向外开放。中国现在整体在发展,但是发展到已经和西方老牌强国接近的情况下,又形成了中西矛盾,这些问题的解决所需要的思想源泉还得回归历史,所以我也很想去武汉地区感受一下当年在洋务运动中张之洞他们思考问题的模式原理,尤其是现在在贸易战的背景下,其实并不会影响中国的发展方向和持续发展的势头。

我在《熊市价值投资春天》这部书里头讲过,就像中国这么大体量的国家,一旦进入一种发展通道和发展态势,它至少是百年计的,所以现在中国发展才刚刚开始,还没到达中间地带,所以发展不会停止。但是这个时候,中国因为它的起点比较低,过去一直是艰难求索,所以真正给你机会登上历史的舞台,走到世界中央的时候,大家因为没有这个经历而有点不自信,在这种情况下,稍微一点贸易性的纠纷,股市就跌的稀里哗啦,其实这又构成了一个更严重的错误。这个国家本来就应该走向世界的中央,本来就是一个属于你的时代来临了,但是在这个过程中,为啥有中美贸易战,没有美国和印度的贸易战,因为印度的体量不够,它还没有达到可以跟美国叫板的程度,所以美国也不可能跟印度发生矛盾,中美的一些纠纷恰恰是中国发展的证据,发展的结果。

在这种情况下,客观是中国发展的时代来了,主观上中国因为没有经验不自信,导致资本市场上非常低迷,在这种情况正是你建功立业的时候,这也就是我跑遍中国的原因,因为一方面我有标的物,整个银行是低估的,另一方面整个市场也因不自信的原因,导致了错误的低估。在这种情况下,一个价值投资者不去演讲,不去表达,不去推动理性,不去让大家更乐观,那他就算什么价值投资者?所以我们来到了武汉,和武汉地区的投资人深入的交流。

5月26号下午见,到时我们一次聊个够