欢迎收听董宝珍电台本期节目：【董宝珍电台（420）：与卖房投资朋友的电话交流】点击左边标题链接即可收听。您也可以在微信公众号和蜻蜓FM收听节目

     2018年底中国股市因为非理性恐慌持续崩溃式下跌，无论是机构投资者还是个人投资者纷纷割肉卖出，在广西有一个年轻的价值投资人按奈不住自己的贪婪心，把自己所有钱都买入股票后还不能平抑他的贪婪心，于是他卖掉了房，加仓中国的银行股，历时快一年时间暂时还没有获得预期中的回报！家人给了他很大压力。国庆节后我与他通了电话，以下是电话部分内容：

     董宝珍：股市这个钱最后被你赚到了，这个钱有一部分是来自于企业，另一部分是来自于市场上不理性的人，我反复讲财富源于心灵，投资是一个博弈。博弈过程中你获得财富，你要支付成本，这个成本是什么呢？成本就是精神和意志的付出。我讲两个真实的案例，我的助手在茅台博弈时有一个助手说：如果不卖出茅台股票妻子要和他离婚，妻子怕茅台跌没了以后，家里就一无所有了。妻子想尽办法逼迫他卖出手中的股票。他没有办法跟妻子签了个合同，承诺再给两年时间，如果茅台股票两年后也没涨就离婚，而且离婚时全部家产都归妻子。妻子们最怕一无所有，家庭没有保障，我还研究过为什么妻子们特别担心，这个也是与进化有关系，历史上男人负责打猎，女人们负责养孩子，养孩子是个长周期的消费，一个孩子从生下来到会走路能脱离父母的十多年，女人负责养孩子，导致女人必须准备很长期的花费。这导致妇女可能更经不起波动的打击，更敏感于波动，更加怕最终手上没有余粮。这种心理特征是它性别分工导致的。女人要负责养孩子是长期需求，一旦生下孩子，3、5年之内必须有足够的食物，一旦她发现手上的存储物不够的时候，她非常焦虑。她并不是没有知识。她并不是看不深看不远，是来自女性的性别分工，男人女人都害怕危险。但是男人和女人的人性特征还不完全一样。这角色分工和进化导致的。

     董宝珍：一个投资者他在投资过程中，他有这种家庭的性别关系，家人的干扰和影响，这很正常。这是人人都要面对的问题，这是必然的。有的人没有家庭上的压力，他有社会的、有单位的压力，基金经理受到了净值的压力，别人都增长30%，他跌50%一看排名很惨，这个时候他的压力非常大，很多人会为了避免排名落后放弃原则，改弦更张，这就不能成功了。你遭遇到的和基金经理遇到的一模一样，只是形式不同，基金经理被排名落后击倒了，你是家人的压力，这个都是一样的，人性博弈体现在方方面面，就像你在某个单位都知道你做投资，五年前你买茅台之后，人家都买创业板，所有人们都嘲笑你，你就很难受，人家都高高兴兴炫耀这个说我赚了五倍，那个说我赚了八倍。人家把你当成傻子。这就是人性博弈的表现，因为你在单位都人人都说你是傻子，你也很难受，你必须扛得住。这种现象是规律性的，而且是有一定的必然性的。但实际上就这个现象不发生才是不正常的了。你面对这种必然的现象后，如果你不知道它是必然发生的，你会觉情绪不稳就会出问题。

     董宝珍：我特别跟你讲一下，就是我投资茅台时，我自己从来没有被金钱的损失或增加而心理波动过，我没有因为一度亏损60%，感到是个问题，因为我认为那个亏的都是浮亏，亏损不是真的，没有有什么实质利益损失，亏损是假象。但是当时我最大打击是众叛亲离之后，把我价值观给颠覆了，因为我原来认为几个朋友都是特别好，有困难都来了互相帮助，这样才是朋友。但实际是朋友在你有困难时他就走了。走的时候的所作所为让你瞪大眼不敢想象！？为此我的痛心好长时间缓不过来，到今天这种现象对我都有影响，我现在不敢跟谁说朋友什么的，我不敢轻易的接触这些社会上的朋友，因为我感觉到打击太大，对内心的伤害太大，就一把尖刀插入你的心脏。众叛亲离对人性的冲击太强烈了。经历过这一段时间，我升华了我的价值观改变了，有人遭遇大难以后被救活以后性格都能变了，我基本类似于这种情况。所以我就说咱们不要把正常的当不正常，家人不毕竟不是专业人士，个人投资人性博弈的主体包括家人。巴菲特还有一句名言：“如果你的主意获得了一片掌声，那么你的主意可能不对，一个好主意，总是遭遇打哈欠。”所以这种现象都是正常的。如果你的家人能理解格雷厄姆的安全边际，你们家都是投资家了，当然这是不可能的。我想起芒格一句话：你要付诸于利益不要付诸于理性，现在，在家里不是靠利益，你就让大家相信你，反正就是靠感性，你硬要说给拿几本格雷厄姆的证券分析给家人讲，你纯粹是缘木求鱼方向就错了，因为你不可能试图从证券营业部把那些炒股的趋势交易者说成价值投资。