第六章 投资核心能力是用理性控制人固有的动物性

第一节：为什么投资道理全都懂就是做不到

字数：1100字，阅读时间大约3分钟

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出资人：“您觉得这些问题的答案是什么？”

董宝珍：“投资能力并不可以从书本上获得，投资是一种实践科学，像你不可能在岸上学会游泳，我自己多年的投资求索过程中深切的体会到，很多重要的投资能力非得你亲自经历了，然后反复对自身的经历进行思考，才能够真正理解投资最重要的那些能力。这次茅台大博弈过程中，我极为曲折的真实经历使我意识到真正的投资能力是，用自己的理性克服我们的动物性，我们人所固有的动物性是使我们不能够理性的处理问题的原因，尤其是我们固有的动物性是我们在已经知晓投资原理，但在特定的危急情况下，做不到知行合一的根本原因。

人是一个动物，动物有一种本能，当其面临未知、不确定的环境和危险时，体内快速产生紧张、焦虑激素，在激素的控制下人会本能的放弃思考，快速逃离险境！当投资人处于明显的快速、大幅度剧烈下跌时，这个场景相当于人陷入未知的不确定的环境和危险中，这时人身体内由基因控制下自动的释放出紧张、焦虑激素，这些激素控制人的行为，让人本能的逃离，激素使人的大脑没有机会进行思考和分析。此时投资人的处境和几百万年前原始人眼前出现一只老虎一样，老虎的出现原始人有两种应对策略。一类人在老虎出现在眼前时，既不怕也不紧张，不焦虑，镇定自若，不逃离。另一类人看到老虎后，甚至老虎没有出现，只听到老虎的声音，就产生紧张、焦虑，落荒而逃。后一种人在自然选择作用下活下来了，留下了后代。”

出资人：“您的话让我想起了自己在遭遇茅台大跌时的感受，当时完全被紧张和焦虑包围，大脑中那些平时滚瓜烂熟的投资原则不知跑到哪里去了！在茅台跌倒100元时，您发信件建议出资人追加投资，我当时就是因为恐惧和紧张焦虑对你的建议不敢相信，事实上您的建议是最基础的投资原理，本身并不是什么深奥的道理，现在看来很好理解，但当时却不信！”

董宝珍：“你的这种情况是普遍现象，每当遭遇下跌局面，投资人会无比紧张，无比焦虑，且在紧张、焦虑的作用下惊慌失措，忘记了平日倒背如流的投资原理，做出与自己平时非常明白的那个投资原理截然相反的操作和行为。这一切都是动物本能造成的。人在漫长的进化过程中进化一种本能。当遭遇股价下跌时，下跌使人感到某种未知带来的恐惧和危险，恐惧和危险的感觉自动诱发基因，分泌出令人紧张、焦虑的激素，紧张、焦虑驱动人逃离，不逃离就始终没有办法平静下来，处于非常痛苦、非常难受状态。这个激素非常强大，它瞬间剥夺大脑对行为的控制权，使人的理性思考被剥夺。在危机时刻我们的行动是受本能控制而不是受大脑控制。比如正在街边行走，突然发生一声巨响，人会不加思考立即弯腰抱头。这个动作不是由大脑的理性思考所驱动的，因为思考过程是浪费时间的，若真的来一个爆炸物的话，人就牺牲掉了。

动物在危急情况下的行为都不是大脑发出的指令控制的，都是没有经过思考的本能自主行动，此时大脑想参与都不可能，大脑被激素剥夺了对身体和行为的控制权。这就是投资人遇到下跌会忘记投资原理，非理性卖出的原因。激素驱动下的动物本能自动取代大脑控制、驱动人的行为是有条件的，这个条件就是未知的、陌生的、危险的境遇或环境。只要在这个条件出现时本能才快速接管对人行为的控制权，本能在平时是不露面的，平时天下无事，一切都是人熟悉了解的情况和环境，没有危险和不确定，这种情况下，人的体内不会分泌紧张、焦虑激素。在已知的、熟悉的、确定的安全境遇或环境下，人的行为都是由大脑的理性思考决定，此时本能没有条件和机会出来获得人行为的控制权，所以在平静的状态下，没有危险和不确定时，投资人就会非常清楚投资原理、投资之道。但是当投资人面临连续跌停时，处于不确定的包围之中，这是大脑里面的那些知识还在，越跌越安全，低位买入就能获利，下跌是创造安全边际这些认知还存储在你的大脑中，但人身体内产生紧张、焦虑激素，激素控制了人的行为，大脑对行为的控制权被激素剥夺。

身体内部的决策中枢变了，原来平静状态下是靠大脑的理性思考做决策，现在危机来临时大脑根本没有机会获得控制权，控制权被激素抢走。相当于轮船没风没浪时船长在操作，一旦突然有风浪，轮船自动切换到自动驾驶，船长根本没有机会控制了螺旋桨了。这就是一个投资人为什么在下跌来临时，产生那种完全不按照正常逻辑、投资原理的行为。这就是为什么道理全都懂就是做不到的原因！”

作者：否极泰董宝珍
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