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继续搬家来银行

王先生：

真羡慕你还有钱买，有钱的感觉真好，就是任性。

周先生：

卖了其它买的。

董宝珍：

这个问题我有一个小观点，那就是价值或者叫财富的潜状态和显状态。我们看到很多股票的价格飞快的上涨，持有人的财富是真实的，价值直接变现为财富。

财富由潜在的状态变成了显然的可感知的状态，然而潜在的状态的源泉根据来源是什么呢？就是潜在的状态，潜在的状态就是价值。

有内在价值的股票价格持续下跌，被人们纷纷抛弃，被人们看空的时候，实际上它是在增加财富的潜态，它在创造更大的价值，使财富在潜状态下日益壮大。

而价格上涨的过程中，它实际上是把潜在的状态变成了现在的财富，是一个兑现过程。

投资者到底应该是喜欢拥抱财富的潜在状态，还是喜欢追逐财富显现的状态呢？

我认为真正的价值投资者应该是将自己的资金和资源囤积投放到财富在潜状态下无限巨大，但还没有表现出财富的潜在状态，然后极其耐心，有超越任何人耐心等待它完全的显在化，这个就是价值投资。

或者说就是寻找最大的潜在财富，然后下最重的注，无限耐心的等待到全面显在化。对于财富已经完全显现化，在潜态中已经没有财富而是孕育大量风险的股票要远离，要寻找新的潜在财富。

当股价持续下跌之初，是有恐慌情绪所导致的非理性抛售和逃离，这种非理性的抛售是互相强化互相放大的。这个时候股价急速下跌，是因为动物的肾上腺激素爆发造成，此时并没有形成一个偏见，随着下跌持续一段时间后跌到很低的估值区间，股价并不恢复，会长期在底部横向运动，或者小幅在向下下探。

所以出现不估值修复，是因为下跌之后形成了一种偏见。偏见有理有据，因为所以的一套逻辑，但是这一套逻辑不符合事实，可是他能满足人们的思考的需要，因为身处下跌之中卖出股票的，买入股票的，持有股票的，都在飞快的思考，此时往往不是理性的思考，而是一种非理性的思考，非理性思考下形成的是偏见。

比如疫情发生后，第一阶段就是非理性情绪性下跌，它完全是肾上腺激素激发出来的，个体逃离和群体传染，这时候也没有谁说出一种理论，但是下跌到一定水平之后，市场上就自动会形成一种疫情会重创银行的理论，他们提出一个理论叫做银行的风险是后置。

这种理论就是偏见，偏见大流行，所有的人都接受的这种偏见，这时的估值，它不是由于肾上腺激素爆发而导致的低估，而是他相信了一种错误的没有道理的偏见，随着时间的推移，基本面不断变化，这种偏见消退的过程就是估值修复。

偏见消退是需要时间慢慢的改变。于是估值修复具有缓慢性，而股价下跌就是因为动物的肾上腺发作了所以具有极速崩溃的特点。

崔先生：

潜在是西瓜，显现是小，替在是道，显现是现象。主意思想改，潜意识不让改，一定每天练习潜意识，举例，每天早上六点起床，可是潜意识告诉自己多睡十分钟。

银行就是道，钱是时间问题，赢定了。

道理能存万年，银行能存在千年，老师说千年一遇我信。

道是万物的母亲。小时候大人总说这孩子怎么不上道啊，现在理解了。

杨先生：

聆听近期“董宝珍电台”，董老师引用了唐诗《滁州西涧》“野渡无人舟自横”的名句，仔细品读，联系现实，受益匪浅！可谓意境高远，格局非凡！

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