董宝珍尊享交流：投资者关于卖出茅台的问题
文章来源：董宝珍发布时间：2021-03-23
以下内容来自于董宝珍深度尊享交流群，整理：王贤纯
天无语：
段永平买万科是两块钱买的，10块钱卖了，最后涨了50块钱，阿段说他没有错，董老师也没有错。万科涨到50块钱当时是没有道理的。现在董老师700多块钱卖茅台，有答案了，绝对是。你买的股票如果跌的时候你就想买你就投资，如果你想卖就是投机。
否极泰-王贤纯:
李录在TCI 上赚了7-8倍之后卖出，但是TCI继续上涨，但是对于卖出后继续上涨，李录说：“我，对我而言完全没有安全边际了。“ 2007年巴菲特第一次抛售中石油之后，中石油还大涨了。巴菲特2008年以8港币买入比亚迪，第二年比亚迪暴涨10倍到86，第三年却暴跌到9,76元，坐了一个大的过山车。所以买入之后暴跌，还是卖出之后暴涨不能作为衡量对错的标准，而是基于投资者的对价值的判断和他的投资模式。
持有茅台期间，我们产品最高涨到12倍。但是如果1000元买入茅台的人，如果今天能继续持有，也只涨了1倍呀。
其实有一个最简单的道理就是100块钱买茅台的那些人不可能拿到1000块钱，因为当他义无反顾的，加杠杆100块钱买茅台的时候，他是基于绝对价值投资的，而如果他真的绝对价值投资的话，他就不可能买30倍市盈率以上的茅台。
有些人是以股权的思维去投资，那也是一种投资模式。因为价值投资现在看来也是一个大流派，其中有很多细小的小流派，比如完全的股权投资和格雷厄姆就不是同一类型，虽然都是价值投资。以格雷欧姆的观点看，他是不可能买30倍市盈率以上的股票的。如果说是一辈子就拿着那个股票，以长期股权投资的方式，哪怕他1万倍市盈率也不卖，只要相信基本面越来越强劲，这种也可以。这种也是基于他自己的投资理念和模式。
投资与人生同源嘛，我们也要知道自己是谁？知道从何而来，知道要去哪里。而做企业也是一样，要有正确的“定位”。
天无语：
你这么年轻，怎么就把世界看得那么透?
天无语:
现在港交所的股价是565.5港元，一年多时间股价翻了一倍多，李小加少卖了2亿，这个例子告诉我们，没有人可以卖在最高点，即使港交所行政总裁也不行。
