本文摘选自董宝珍尊享交流群投资者与董宝珍老师聊天记录。编辑:否极泰-王贤纯

欧阳先生：董老师，3年2次史诗级恐慌，一次贸易战，一次武汉肺炎，这在资本市场属于正常频率吗？还是说，这是偶然性，属于正常现象？董老师观察A股这么多年，会不会觉得这很正常？

董老师：既正常也不正常。今天它的成交量不大，这有可能与昨天监管层限制了公募，券商等大型金融机构的卖出。你可以把中国股市相当长一段时间里上证指数跌5%的那一天的成交量与前一个交易日的成交量的变化做一个数据比较，你就可能看出来点规律

欧阳先生:确实如此，我记得最近的交易日上证指数成交额都在2000亿左右，今天成交量不大。

董老师：因此这在逻辑上形成了大众的恐慌，无限泛滥。在这种情况下，政府会作为一个多头，他通过政府资源控制波动幅度。

总的一句话，使市场发生今天波动的唯一原因是恐慌。恐慌是由人的生物性所导致的，它宣泄是一种必须，你不用再宣泄还不行，它宣泄完了就结束了。如果恐慌宣泄的边界特别大的话，政府就给他画一个边界，防止引发社会危机。