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董宝珍尊享交流(2020.4.9):茅台先提价,还是存款利率先降?

文章来源:尊享交流群发布时间:2020-04-09

整理:否极泰孙月辉

董宝珍:

在一年期的同业拆借利率已经小于或者等于大中型银行柜台一年期揽储利率的情况下。其实这个事实发生后,银行业的存款利息要下降,就是事实了,当然这个事实和那个最终宣布的事实在时间上还有一段差异,在这个时间过程中它还有一些因素的影响,但是逻辑上已经不可能变了。

整个资本市场上出现了恐惧,当然这个恐惧是由于下跌导致的,以及媒体舆论中所包含的必然的浅见所导致的。使得大量的专业人士,大量的有经验的投资人,不做任何反应,这就是资本市场最有意思的地方。

财富来自于市场,市场如果有效的话,在一年期同业拆借利率小于柜台同期揽储利率的情况下,判断很快就会发生存款利息下降,其失误的概率远远小于判断茅台要提价的概率。但是如果你到茅粉群大喊一声茅台要提价,大家立即是相信的。

任何时点上任何一个客观事物的客观状态是唯一的,但是站在这个客观事物状态旁边的数以千计,数以万计的人,他对这个客观状态的认知是千奇百怪,千差万别的,这种差别来自于人的情绪和精神状态,不来自于客观物。同一个人在不同的时间下对同一事物的看法都是不同的,然而那个客观物永远只有一种状态,所以投资者的工作和课题不是研究物,是研究自己,管理自己。

张先生:

银行股这些年低估再低估可能是因为无数大V们的极力唱多,然后反复打脸,然后一个个叛变,坚定的多头叛变无形中增加了空头的力量,而且还影响了大众的心理。就像“狼来了”的故事一样,等狼真的来了反而没人信了。所以市场现在选择对银行股好转的事实视而不见是正常的反应,这回非要听到狼叫看见狼牙才会真的相信了。

董宝珍:

对于投资者来说,认识客观物,当然也很不容易,客观物确实也不是谁想认清就认清的,但是认清之后,不受舆论,不受股价,不受大众观点的影响,始终坚持基本常识性逻辑,这个是很不容易的,这个是世界级难题了。

大家明天早晨11:00再去监看同业拆借利率,如果明天早晨同业拆借利率再快速下降5个bp的话,这就意味着在清明节过后的4天里,同业拆借利率下降了35个基点。这种现象只有一次发生过,那就是08金融危机,在过去20年是没有过的。

张先生:

所以银行股要利好落地而且生根了才当是利好,大众已不容易被事实说服,只能被真金白银说服了。

很多大V为了自己不掉粉,也选择沉默了,只有董老师勇敢逆行。

王先生:

不会掉粉,我完全同意董老师看法,降低存款利息必然的趋势。息差不可能长期在低位,要恢复正常。

董宝珍:

在清明节后同业拆借急速崩溃式下跌,而且神奇的出现了,两周的同业拆借利率竟然低于一周而且低了0.4个百分点,这个就太清晰的暗示周末要有事。事情走到这个程度,清晰显示到这个程度,资本市场没有反应,大部分银行的投资者,也不敢相信。只有一种可能性导致同业拆借利率急速崩塌式下跌,只有降低利息,除此之外再没有任何可能性,这是唯一的逻辑关系,是一个充分必要的关系。

只有降低利率才能导致同业拆借急速崩溃,同业拆借急速崩溃,一定是降低利率,这是铁定的常识性逻辑,但是他现在大家都不太相信了。

王先生:

银行间市场都不缺钱了,吸纳存款的积极性下降。准备金率下调,银行不缺钱了。

董宝珍:

无所事事的闲在家的人突然成了5G专家,他们可以有理有据的论证某些5G题材股将要翻N倍。而且他们也确实在一段时间基于这个认知赚到钱了。但是那不意味着理性和正确。