董宝珍电台（166）：研究需要超越现象深入本质
文章来源：发布时间：2018-08-29
欢迎收听董宝珍电台，本次录音是回复8月25日董宝珍北京好友见面会上就一个投资者的提问。
节目的文字摘要如下：
1、以上市公司为例，中国银行业所获得的净利润明显的占比过高，其他非金融企业，尤其是非银行企业所获得的利润，非银行企业数量众多，但利润很少，这个现象是不是不正常？
2、美国银行业的盈利能力是高于中国银行业的，换句话说，美国银行向企业放贷的时候，它所获得的利润率是高于中国的。
3、通过发行债券发行股票来筹资是很微不足道的，所以就导致了证券公司很盈利但规模很小，客观事实，客观数据是这样的，中国是一个以贷款为主的一个经济体制，它体制下融资依赖于信贷。
4、研究是要看到现象背后的东西，现象产生依托于什么样的体制，什么样的模式。如果我们就线下中的数据进行比较的时候，不考虑它现象产生背后的体制和模式，我们就看不到本质，就会得出错误的结论，就会表面看问题。
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董宝珍先生及其团队已经在中国资本市场上求索近20年，期间形成大量关于价值投资的心得、体会、思想、理论。这些思想、理论、心得体会董宝珍先生将在董宝珍电台和中国价值投资者分享。希望这些关于价值投资的思想、心得、体会，能够对中国价值投资的求索者们有所启发和帮助，也希望这些思想、心得、体会能对中国价值投资事业的发展有所推动。
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