董宝珍电台（249）：从招商银行看市场先生
文章来源：发布时间：2018-12-23
欢迎收听董宝珍电台，本期内容摘要如下：
1.我们中国的价值投资者或者整个价值投资界，对市场先生这个概念所包含的深刻的理论和实践意义认识不清楚。
2.投资是一种博弈，是人性博弈，是和你的动物性博弈和非理性博弈。关键时刻财富的被你获得，还是从你手指间溜掉，完全是取决于你的内心。
3.市场先生是安全边际产生的一个逻辑前提。如果没有愚蠢的、疯狂的、不理智的、狂躁的、不断发疯的市场现象，在理论上就不可能有安全边界。
4.银行的资产减值计提的越多，当期利润越少，但是长期的银行的资产安全性和抗风险能力就提高了。
5.要深刻的理解市场先生，市场是由上亿个个人组成的巨大的群体，在某些时候，这一亿个人所出现的情绪状态，可以超乎任何想象，他们的智商甚至于在某种情况下低于猴子，甚至于低于猪，他们的情绪在某种因素的刺激下可以说完全疯狂。
6.下跌只是市场先生疯掉了，愚蠢掉了，但是你不这么想问题，你总认为基本面有问题，于是你找来找去，你就真找到了，你找到的是臆想出来的基本面问题，是你胡编出来的基本面问题，此时你已经被市场先生同化了。
7.一个理性研究深入研究后得出正确结论的人，如果你真的是正确的话，你恰恰有可能跟市场先生形成一种对立。当这种对立出现的时候，你一定要知道市场是疯狂的，愚蠢的家伙，那你要坚决地宣布，那是他发病了，他疯掉了，否则市场先生就把你吞没了
