北京凌通盛泰投资管理中心(有限合伙)

凌通盛泰的投资哲学

文章来源:凌通盛泰发布时间:2021-10-26

一、投资机会源于偏差:


       我们认为在二级市场上,绝大部分人的认知和情绪很难与客观基本面事实保持一致,在某种情况下,主流人群的认知会与客观事实形成严重的偏差,从而形成了投资机会。偏差包含两类:一类是主流认知低估了客观事实,使价格大幅低于内在价值,此时出现做多机会;另一类是主流认知高估了客观事实,使价格大幅高于内在价值,此时出现做空机会。

二、投资机会不仅源于标的物:


       我们不认为机会来自于单一的客观标的物,而是来自于投资人在理解客观标的物时,出现的主观认知与客观事实的偏差。

三、投资机会是动态变化的:


       我们认为二级市场上机会是随时间和估值水平的变化而变化的。一个公司在某个时刻因为市场低估了其内在价值,因此出现机会。时间推移到另一个时刻,市场高估了其内在价值,此时不仅没有机会而且有风险。机会是在二级市场交易过程中演化出的一种状态,二级市场上投资人的情绪和基本面都可以创造机会!价值发现就是发现大众的错误,就是发现大众没有发现的真相!