北京凌通盛泰投资管理中心(有限合伙)

董宝珍:不要去预测什么时候上涨,而是看有没有安全边际

文章来源:董宝珍发布时间:2019-11-05

       对于那些有竞争优势的公司,你无法预测他最终凭什么具体的经营策略获得超预期增长,但是因为它有竞争优势,它就一定能够取得你意想不到的增长,这是我在2014年茅台大博弈过程中,有一个投资者问我茅台公司二零一三年在市场需求萎缩的情况下,临时通过开放新经销商加盟的方式卖出了3000吨茅台酒,那么次年没有新的开放经销商,这3000吨的需求从哪里来呢?当时我就说的一个观点。茅台他总有办法获得新的需求,现在看来这个想法就是有竞争优势的公司总会以你想不到的方式带来经营增长,你不要管他怎么样实现经济增长,而是要着眼于考察他有没有竞争优势。


      同样有安全边际的股票,你永远没有办法猜测到他以什么方式实现估值修复,但是他因为有了安全边际,他一定会产生出推动上涨的具体原因实现上涨,所以作为一个投资者你不要去预测什么时候涨,什么原因具体的推动上涨,你预测不到的,你只需要去寻找有没有安全边际,只要有安全边际你的未来就是确定的,剩下你就等待安全边际自动催生出上涨的理由和具体的原因。