欢迎收听董宝珍电台，本期节目为昨天下午董宝珍接受彭博新闻专访的录音之一，您也可以在凌通价值投资微信公众号上收听。

本期内容摘要如下：（温馨提示，摘要有限，收听录音才能全面了解主持人思想）

1.但是到2700点以下，跟什么都没关系，只是市场出现了踩踏，而且是连锁式踩踏，刚刚把那个场内融资盘引爆，又触及了场外大股东的质押盘。这就是多米诺效应，止不住了。那在这种情况下，就是金融领域最著名的市场失灵。

2.中国资本市场上就是这样的，这是由很复杂的历史原因所导致的，在这种情况下市场会习惯性找死，涨到天上找死，跌到地下也是找死。于是内在的就要求外部有一个监护人。那么我觉得现在这个监护人行动的所有条件都具备了，但是监护人没有行动。

3.我不是搞具体工作的，我的真正意思是说，我也不知道用什么办法能解决。我是有一个原则性观点，就是说现在信心没了以后导致市场自己踩踏了，你要先把踩踏闹住，别踩的越采越

4. 一个全面疯狂的市场中的任何个人很难自我抑制，这种要想让它止住的话，只能由外部的力量来干预，因为我们说如果市场参与者自然的都能觉得高了，那人类不发生金融危机的。人类发生金融危机，就是人类在贪婪心起来之后是忘乎所以的。今天中国股市的下跌，就是把人性的恐惧给激发起来。

5.我甚至有一个比较乐观的预判，就是说大乱必大治，天下大乱就容易走向天下大治。

6.我们不设止损线是我们的核心原则，因为我知道这个游戏，设置大止损线，90%我也不设，我对投资的理解就是你设了止损线，你就自动不能坚持越跌越买，价值投资。但是那些设的人，他就很好的募集到资金，可是这些资金一旦下跌到止损线，还总是市场下跌了一段时间了，他们就成为加速下跌的推动力了。

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