承接上文，盐湖钾肥给凌通的信心主要来自以下几点，正是这些本质性特征，让我们在不闻不问，不管的情况下大获其利。在获利后我们深刻的反思认为这些因素是寻找发现成长股共同的基础性原则，为了帮助投资者我们把这些原则和体会写出来。

一、成长股长期需求要具有无限性和不断增长的确定性。盐湖钾肥只有一个产品，就是做为化肥的氯化钾，在早期买入盐湖钾肥之时，我们查阅了氯化钾的相关知识和用途。有关资料表明氯化钾是农业生产中不可缺少的化肥。如果农作物没有钾肥，那么就会大幅度的减产，甚至于绝收。我们专门访问了化学老师和化肥经销商以及农民。我们问农民如果种地不用钾肥，可不可以，农民的回答是绝对不可能，那就相当于不给孩子喂奶。通过调查我们确定钾肥是农业的粮食，这种需求是年复一年，永远不会终止。

2006年新加坡联合早报发布一则消息，越南出现了该国历史上第一次示威游行，越南农民因为经济发展快速，土地被用来建设工业区，失地农民被迫示威。这则普通的消息，让凌通再次认识到，经济发展和农业用地的拥有量是成反比的。经济越发展，占用的农田越多，可用地越少，我们因此意识到土地减少后，为了增产更需要化肥，因此化肥的需求不仅是永远的，并且是越来越增长的。否则日益减少的土地就不能养活那么多人，由此我们发现了在需求上盐湖钾肥最根本的长期特征，那就是需求永远会存在，而且一年会比一年旺盛。这种需求特征是长期成长股出现的一个必要的前提条件。

二、成长股的供给要长期稀缺，长期紧张。关于这一点，在盐湖钾肥的报告里有，大家可以去看一下，（这里是凌通早期关于盐湖钾肥的研究和分析，读者可参看:）凌通在研究供给的时候，有二个担心，一个是替代品，一个是发现大规模的天然钾矿。为此访问了相关专家，求证这两个担心，相关专家说，钾肥是不能合成的，不象氮肥可以人工合成，钾肥目前来说主要是靠天然的钾矿来开采，如果是人工合成钾肥，成本要上涨上百倍，完全没有在短期内形成人工合成替代钾肥的可能，关于新的钾矿问题，结论是钾矿的形成是有条件的，主要是在中纬度的盐湖地区，只有有盐湖的地区才能出现钾矿，事实是全世界的盐湖都已经被发现了，没有新的储备。由此，钾肥的供给特征，必然是长期被几大公司垄断的，必然是长期紧张。长期供给始终紧张是企业成长的第二个必要的本质原因.

 当你确知一个产品是长期需求无限增长，长期供给始终紧张， 这时判断这个产品的未来变化难吗？所以只要你发现哪个产品长期需求无限增长，长期供给始终紧张，那么这种产品的价格一定会长期上涨，生产这种产品的企业一定会成为长期成长股。长期需求无限增长，长期供给始终紧张是长期成长股根本本质特征，要找成长股都可以用这两个条件去找。在这里要特别注意长期二字，有些商品也会供不应求，但它只是一时的，没有长期性，所以这种产品，它的成长只是阶段性的。长期投资特别强调确定性，这个确定性从哪里来呢？就是从长期供求特征上来的。

凌通再说一个把握成长股的一个重要的原则，如果企业的长期供需确定了以后，还要考虑这个行业要简单，不要太复杂，就象盐湖钾肥一样，盐湖钾肥就没有复杂的工艺，也没有复杂的新技术，这样就保证它的经营稳定性和确定性高。比如，太空旅游这个产业，从需求上说是无限增长的，从供给上讲也是极端集中的，目前也只有俄罗斯能提供，所以从道理上讲这个产业也是长期成长股，但它的技术太复杂了，一有点技术变化就会强烈地影响经营稳定性，所以它的成长确定性就降低了，所以成长和需求确定了以后，简单也是很重要的。

最后，通过盐湖钾肥我们还要讲一下长期投资人需要注意的一点，长期投资必需关注最根本的本质性因素，不要关注表面现象，长期投资人说的高雅一点，就叫投资未来，说的通俗一点，就叫堵未来。未来是由什么决定的，是由今天的一些具体现象决定的吗？不是，未来是内含在企业内部最本质的因素所决定的。只要你抓住了这个企业的核心本质特征，那么你就可以确知它的未来。长期供求特征就是企业内部最本质的决定成长的因素！

凌通曾经读过国内某著名券商提供的盐湖钾肥的报告，该报告说到由于国际海运价格的上涨，导致从加拿大进口的钾肥，海运成本上升，从而推升国内钾肥的价格，促进盐湖钾肥的价值度提升。这样基于海运价格的上涨来预测盐湖钾肥，以凌通的观点来看，完全没有必要，而且是一种歧途，海运价格变化和盐湖钾肥的价值变化一点关系都没有，国内很多研究机构都不同程度的有这种近视眼的毛病。只要把握住本质内在要素，就可以把握未来，现象和细节没有必要关注。