欢迎收听董宝珍电台，本期内容摘要如下：

1.在这里就出现了一个模式，理性是基础，是根基。只有保持住了理性，你才有可能去应用理性。投资，研究是应用理性，等待是应用理性。等待过程中克服动物本性是应用理性。应用理性的前提，你得保持住理性。那么保持不住理性，你就谈不上去应用理性。

2.我们对理性的重要性的理解，一定要看到理性的获得与保持是不容易的。理性，所以被芒格视为最重要的投资能力，是因为一旦你没有这个东西，你就想当人办事，你就会不分析，不研究，你就会跟着感觉走，跟着情绪走。

3.人在生活中本能就是不理性的，而理性是努力的结果，由此就可以抽象出人这个动物是有限理性的，不是绝对理性，不是生下来就理性，所谓理性人假设是错误的。我们身上是有那么一丁点的理性的。理性之光非常脆弱，稍不留意就被风吹雨打灭掉了。所以我们要保护这个理性，维持这个理性，扩张这个理性，这是最重要的一个工作，一个能力，没有这个东西，那知识无用。没有理性，你学过知识，你也懂很多知识，但是面临一个事情出现的时候，那知识不被应用。为啥理性丧失掉了？你是用恐慌情绪或者非理性情绪面对现实的，这就是理性最重要的一个原因。

4.我们特别注意芒格先生在回答为什么理性最重要时引用了儒家，他说理性是一种道德责任，你作为一个人，你在道德上有责任变得理性，一个不理性的人一定是道德不好的人，脾气暴躁，遇事就暴跳如雷的人，道德自然不好，所以芒格说理性是一种道德责任。

5.儒家有中庸，强调的就是恰到好处，过犹不及。儒家还有一个著名的话叫做发而有节，谓之和。儒家又强调心有愤怒，心有恐惧不得其正，就是说你判断任何事情就公平公正的看待，客观的看待，那你为啥做不到的？你心有怨恨，心有恐惧，心有情绪，一竿子的情绪让你不能做到客观公正。所以理性的真正敌人在儒家，在孔子那边就看到了主要是动物情绪和动物本能。所以非理性的是你固有的动物情绪和动能。你获得理性的最大障碍是你本身这个动物性。

6.理性决定了我们的命运，同时理性又在我们心中，于是能不能说财富来自于心灵呢？我们的财富来自于我们特定的心灵状态，这种特定的心灵状态就是我们始终保持理性，不陷入非理性。只要做到这一点，我们就能正确地理解公司，就能正确地甄别出谁是优秀的公司，谁是垃圾公司。茅台2013年跌到一百块，我都知道很多公募基金，十个亿十个亿的底部割肉，那他那种割肉行为不是企业怎么了，是他自己心乱了，他的财富损失是自己心乱，反过来很多外资在一百多块钱疯狂买入它。那个买入，当然最后企业的成长是它的买入获利，但是终极来说，它是因为心态平和理性客观看待，没有恐惧，没有贪婪，那这种买入所带来的财富，我觉得从本质上应该是来自于心灵的！

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