董宝珍电台（286）：从贸易谈判到焦虑回补
文章来源：董宝珍发布时间：2019-02-20
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欢迎收听董宝珍电台，本期内容摘要如下：
1.当双方有战略意图，那么技术过程只是决定了谈判的时间和过程，其实最终不特别影响结果，所以这就是我对中美谈判最终结果的一个观点，这个观点所依据的原理就是谈判结果更强烈的决定于战略意图。
2.中美在全球治理的权力层面纯粹是零和博弈，就相当于一个单位，权力是有限的，两个副手谁当是零和博弈，没有办法协调。
3.中美之间贸易谈判没有达成，中国股市修复不可避免，还将继续，为什么？第一，它有估值优势。第二，中国的监管层将制造新的利多，提振信心。
4.中国资本市场除了估值修复，没有别的出路。一个历史性的投资机会已经从逻辑可能性变为现实可能性。现实中将会日益的出现一种真实的估值修复。哪怕中美没谈成，最后增加的是曲折度，但是曲折也是上升中的曲折。
5.低估值永远在利多利空围绕下才能产生，天天好消息，就没有低估值，就没有投资机会，当低估值来了的时候，什么不利因素都已经被对冲掉了，所以就剩下机会了。在这个时候哪有时间焦虑，焦虑的都是外行，都是不懂投资的，或者他压根就没有准备按投资原理行动。
6.空头回补，焦虑者也来了，市场本身的理性也复苏了，趋势交易者们决定买入的现象也出现，趋势交易就是价格一涨就买，一跌就卖。所有的这些力量，有内在的估值，有政策，有空头焦虑分子们的回补，有趋势交易，这样一下子最终就汇聚成为一股推动估值修复的大合唱。
